Пазарният консенсус е съгласието на повечето участници на пазара относно перспективите за даден актив. В ситуация на бичи консенсус повечето участници очакват активът да се повиши и да го купят. В ситуация на мечи консенсус, напротив, повечето участници продават актива.
Ако приложим този термин към биткойн, тогава отличен пример за бичи консенсус е очакването за растеж след стартирането на CME фючърси през 2017 г. По-малко ярки, но реални примери за бичи консенсус са очакванията за растеж преди началото на Bakkt през септември 2019 г. или очакванията за растежа на Litecoin преди неговото намаляване наполовина през август 2019 г.
Всички тези примери имат нещо общо – очакванията не бяха оправдани. След очакваните събития нямаше растеж, а мощен спад.
Пример за мечи консенсус е падането на биткойн до 3200$ в края на 2018 г. или движението под 7000$ през ноември-декември 2019 г. В първия случай по-голямата част от участниците на пазара чакаха по-нататъшно падане до 2000$-1500$, във втория случай повечето участници щяха да купят биткойн някъде около 5200$. Всичко завърши обаче с обръщане и преход към растеж. Както можете да видите, когато на пазара има консенсус по отношение на определен актив, се случва обратното. Бичият консенсус завършва с упадък, докато мечият консенсус завършва с нарастване.
Консенсус на пазара – защо се случва и как работи
Броят на купувачите на пазара винаги е равен на броя на продавачите. Ако сте купили биткойн, това означава, че някой ви го е продал. Когато се казва, че „мечките преобладават на пазара“, ние говорим за факта, че има излишък от предлагане на пазара, желаещ да продава повече, отколкото да купува.
Има повече желаещи, които правят поръчки за продажба, но все пак транзакцията ще се осъществи само ако има реален купувач на актива. Следователно, когато броят на искащите да купуват е много по-малък от броя на искащите да продават, продавачите трябва да определят все по-ниски цени, докато цената на актива стане интересна за купувача и той започне да купува. Когато пазарът е доминиран от бикове, е точно обратното. Тези, които искат да купят са повече и за да заинтересуват продавачите, те предлагат по-високи цени.
Тоест, цената на даден актив зависи от броя на участниците на пазара, които подават поръчки за продажба и покупка. В същото време те се ръководят от различни мотиви – някой купува в дългосрочен план и за него колебанията на цените от 10-15% не са решаващи, друг очаква активът да нарасне поради някакви събития, трети притежава вътрешна информация и т.н.
При спокоен пазар броят на поръчките за покупка и продажба е в приблизително равновесие и тогава пазарът стои неподвижен или е в диапазон. Има ситуации обаче, когато някаква идея обхваща по-голямата част от участниците на пазара.
Пускането на фючърсите на CME през декември 2017 г
Идеята за растеж на биткойни след пускането на фючърси на CME през декември 2017 г обхвана масата от хора на пазара. Имаше все повече желаещи да купуват, а предлагането намаляваше, тъй като притежателите на биткойн също очакваха, че след пускането на фючърсите, реалният растеж ще започне. Повече за това какво са фючърсите и колко видове фючърсни договора има – прочетете в статията ни ТУК
Цените се повишиха с нереална скорост, пари се изсипаха на крипто пазара от тези, които искаха да участват в това. Много теглиха заеми, в очакване, че щом има такова увеличение ПРЕДИ пускането на фючърсите, какво ли ще се случи след това . Пускането на фючърсите на CME настъпи. Щастливите купувачи на биткойни на 15 000-18 000$ очакваха полет до 30 000$ и повече. Но за да може биткойн да лети до 30K, трябва да има желаещи да го купят на 20K, а те липсваха. Ситуацията бе „всички закупиха по-рано и чакаха печалба“.
Типичен бичи консенсус на пазара. Абсолютно всички говориха за по-нататъшен растеж, но месец по-късно биткойнът вече беше под 10 000$. (в случая не обсъждаме ролята на фючърсите на CME в това, а говорим за самия пазарен механизъм).
Пропадането в края на 2018 г. – началото на 2019 г
Краят на 2018 г. – началото на 2019 г. е обратната ситуация. На пазара имаше страх и ужас, тълпата чакаше цената на биткойн за 2000 … 1500 … 1200$. Виждаха се прогнози дори за 600 долара. Нямаше обаче твърде много желаещи да продават на такива цени, така че след няколко месеца цената премина от тези нива към дългосрочен растеж. Смисълът е един и същ: всички говориха за по-нататъшно падане, но ситуацията е „всички вече продадоха“. Няма нови продажби, нека преминем към растеж.
Тълпата никога не печели и винаги е на червено, не защото китовете, масоните или някои други влечугоподобни хора са измислили коварен план да изтръгнат парите ни, а защото просто така функционира пазарът. За да може даден актив да продължи да расте, той трябва да бъде закупен. Обратното за да продължи да намаля, трябва да бъде продаден.
Следователно ако 70-80% от участниците на пазара вече са закупили актив, кой ще купува от тях и ще осигури последващ растеж? Същото важи и за продажбите. Ето защо тълпата е обречена да храни печелещото малцинство със своите пари. Консенсуса на пазара е рядък, като през повечето време пазарът е в несигурност. Когато се случи обаче, перспективите за пазара са ясни.
Какви изводи трябва да си направим от разбирането на механизма за консенсус на пазара:
- Появата на сигурност на пазара по отношение на даден актив е знак, че скоро този актив ще премине в друга посока. Когато всички са уверени в издигането или падането, е време да направим обратното.
- Опциите „изчакайте потвърждаването на тенденцията и след това влезте в търговията“ не са толкова лоша идея. Първо, тъй като пазарът е в консолидация през повечето време, силните движения в една посока са по-редки. На второ място, когато посоката на движение стане потвърдена и очевидна за всички, това е знак, че е време да хванете цената в обратна посока и да потърсите входни точки в обратната посока.
- Добри идеи са тези, които поддържат основния принцип на правилната търговия – купувайте евтино и продавайте скъпо. Идентифицирането на ход в самото начало или влизането срещу пазарния консенсус е правилната идея, която може да донесе добри печалби, когато се изпълни правилно.
- Изключете емоциите. Основната причина за всички загуби на търговеца е загубата на контрол над собствения му мозък.
