Това отрази мнението на други служители на ФЕД, които искат да запазят краткосрочните лихвени проценти на предстоящата среща. Неотдавнашното повишение на дългосрочните лихвени проценти може да направи ненужно още едно повишение на лихвените проценти на Фед, ако разходите по заемите останат високи.
Доходността на 10-годишните държавни облигации достигна почти 5% и затвори на равнище 4.987%, което е 16-годишен връх. Това доведе до общ спад на капиталовите пазари, като Dow Jones се понижи с 251 пункта. Пауъл призна, че ситуацията води до затягане на финансовите условия, което е очакваният резултат от повишаването на лихвените проценти.
Това покачване на дългосрочните лихвени проценти се отразява върху разходите за различни заеми, като например ипотечни и автомобилни, като някои американски ипотечни кредитори предлагат лихви от почти 8% по 30-годишни кредити с фиксирана лихва.
Въпреки силната икономическа активност Пауъл се въздържа да сигнализира за пълно спиране на повишаването на лихвените проценти, подчертавайки, че е важно да се следи отблизо развитието на инфлацията и пазара на труда. Предизвикателството за Фед е да прогнозира бъдещето, тъй като икономическата активност не се подчинява на по-ранните очаквания за забавяне, а инфлацията намалява.
Пауъл посочи също, че ръстът на заплатите, който преди това будеше безпокойство, се забавя в съответствие с целите на Фед. През последните 20 месеца Фед агресивно повишаваше лихвените проценти, за да се бори с бързо растящата инфлация, която достигна 40-годишен връх.
Доходността на 10-годишните държавни облигации се повиши значително след последното повишение на лихвените проценти през юли. След неотдавнашното заседание на Фед на пазара на държавни облигации се наблюдава разпродажба, предизвикана от очакванията за по-голямо предлагане на държавни облигации и от съмненията за намаляване на лихвените проценти от страна на Фед. Възможно е също така инвеститорите да изискват по-висока доходност на облигациите с по-дълъг падеж, тъй като те вече не са толкова добре защитени срещу спадове на капиталовите пазари.
Пауъл уточни, че разпродажбата на облигации не се дължи на очаквания за по-висока инфлация или за значително повишаване на лихвените проценти на Фед. Това подсказва, че може да не се наложи Фед да повишава допълнително лихвените проценти, за да продължи да затяга финансовите условия.