Всеки може да стане инвеститор, стига да има желание и средства. За успеха на инвестиционните дейности обаче не е достатъчно само да инвестирате в интересуващите ви активи. Има две неизменни инвестиционни правила, които трябва да спазват както опитни, така и начинаещи инвеститори:
- Инвестиционният портфейл трябва да бъде диверсифициран, тоест да съдържа различни видове активи в него: валута, акции, злато, криптовалута, облигации и т.н. Това се прави така, че портфолиото ви да стане по-устойчиво на колебанията на пазара, поради разнообразието от активи.
- Провеждане на периодично ребалансиране на инвестиционния портфейл – възстановяване на първоначалната структура на активите на портфейла за поддържане на диверсификация. Ако не ребалансирате, един ден рисковите активи във вашия портфейл ще имат по-голям дял и ще повлияят на печалбата, а защитните активи, в случай на някакви резки промени на пазара, няма да могат да ви защитят правилно.
Нека да разгледаме един прост пример:
45% от дела в портфолиото ви се заема от акции на различни компании, за предпочитане те да са от различни сектори на икономиката.
Дадохме 15% на криптовалути.
15% – пари в брой (чуждестранна валута).
15% – злато.
10% – държавни облигации.
След определен период от време акциите се увеличават, докато криптовалутите и златото падат. В резултат делът на акциите в портфейла се увеличива до 50%, делът на криптовалутите спада до 10%, а златото до 7,5%. В този случай трябва да ребалансирате. Можете да продадете акциите, които са поскъпнали, и да купите с тези пари крипто и благородни метали. Има и опция за депозиране на допълнителни средства и възстановяване на първоначалния баланс на портфейла: 45-15-15-15-10.
Ребалансиране на инвестиционния портфейл и управление на риска
Всеки, който има свой собствен инвестиционен портфейл, не знае как ще се държи пазарът утре, каква ще бъде динамиката и волатилността. Следователно съотношението на рисковите и защитните активи е много важно. Рисковите активи включват акции и криптовалути, защитни активи – злато, чуждестранна валута, които ще действат като своеобразен стабилизатор, както и държавни облигации. Основният доход в инвестиционния портфейл идва от рискови активи.
Например биткойнът се увеличи от 3700 на 10 000 долара или с цели 170% от 12 март до 12 юни 2020 г., а акциите на Amazon с 63% от 1635 на 2670 долара. Съответно, дяловете на акции и криптовалути биха нараснали силно в портфейла, увеличавайки рисковете и отнемайки значителен дял от защитните активи. Поради високата волатилност, биткойните и акциите също могат лесно да загубят в цената си, но ако в портфейла няма противотежест под формата на защитни активи или техният дял е недостатъчен, ще се окажете в голям спад и ще имате всички шансове да седите в него дълго време.
Илюстративен пример:
Стойността на вашия инвестиционен портфейл е $ 100 000, акциите се разпределят по следния начин:
$ 45 000 или 45% – акции.
$ 15 000 или 15% – криптовалути.
$ 15 000 или 15% – пари в брой.
$ 15 000 или 15% – злато.
10 000 долара или 10% – държавни облигации.
За шест месеца стойността на акциите и криптовалутите е нараснала с 50%, стойността на златото е спаднала с 30%. Чуждестранните валути и облигации са останали непроменени. Активите в портфолиото сега изглеждат така:
67 500 $ или 53,78% – акции.
22 500 долара или 17,93% – криптовалути.
$ 15 000 или 11,95% – пари в брой.
10 500 долара или 8,37% – злато.
10 000 долара или 7,97% – държавни облигации.
Вие сте спечелили 25 500 долара печалба и портфолиото ви е силно надвишено от рискови активи. Ако пренебрегнем ребалансирането, в случай на обръщане на пазара и колапс, рисковите активи ще бъдат значително по-високи в сравнение с балансирания портфейл. Нека си представим, че е имало колапс. Цените на акциите и криптовалутите са паднали със същите 50%, а цената на златото сега е нараснала с 30%.
Ако акциите паднат, ще загубите $ 33 750.
При падането на криптата ще загубите $ 11 250.
С нарастването на златото ще спечелите $ 3 150.
Общата загуба ще бъде $ 41,850 или 33,35%.
Освен че ще загубите всички печалби, които сте спечелили, които по принцип дори биха могли да бъдат изтеглени, ще загубите и част от инвестирания капитал. Размерът на портфолиото ви ще падне до $ 83 650 или 16,35% от първоначалната сума.
Какво трябва да направим за да предпазим инвестиционния си портфейл
За да избегнете подобен сценарий, трябва да балансирате инвестиционния си портфейл, като продавате акции и криптовалути и след това купувате чуждестранни валути, злато и облигации. Трябва да се върнете към първоначалните 45-15-15-15-10:
- Стъпка 1: Продайте $ 11 025 в акции и $ 3 675 в криптовалута.
- Стъпка 2: Купете пари за $ 3 825, злато за $ 8 325, облигации за $ 2550.
Вашето портфолио сега ще изглежда така:
$ 56 475 или 45% – акции.
$ 18 825 или 15% – криптовалути.
$ 18 825 или 15% – пари в брой.
$ 18 825 или 15% – злато.
$ 12 550 или 10% – държавни облигации.
Същността на това начинание е проста – прехвърлихме печалбата от рискови активи в по-стабилни и защитни активи, като по този начин я запазихме. След балансиране инвестиционният портфейл се върна към първоначалната си структура 45-15-15-15-10. Депозирайте допълнителни средства, без да харчите
Възможно беше закупуването на активи да става за сметка на продадените акции и криптовалути. Ако желаете, можете също да депозирате допълнителни средства, за да ребалансирате. Стойността на портфейла е 125 500 долара.
Сега да се върнем към примера, когато пазарът на акции и крипто се срина с 50%, а златото се покачи с 30% и да видим как реагира балансираният ни портфейл:
Ако акциите паднат, ще загубите $ 28 237,5.
При падането на криптовалутите ще загубите 9 412,5 долара.
С нарастването на златото ще спечелите $ 5,647.5.
Загубата ще бъде $ 32 002,5 или 25,5%. Това е $ 9 847,5 или 7,85% по-малко от резултата за небалансиран портфейл.
По отношение на процента, вие сте намалили рисковете с 23,5% просто като извършите такава проста манипулация като ребалансиране. В резултат на това вашата загуба в инвестиционния ви портфейл сега не е 16,35%, както в първия случай, а само 6,5%. Моля, имайте предвид, че за пример приемаме много ужасна ситуация, например рязко настъпване на криза, в резултат на което както акциите, така и крипто се сринаха с 50%. Ако имате инвестиционен портфейл от 100 милиона долара, едва ли бихте се разстроили, ако вместо 16 350 000 $ Загубите 6 500 000 $ благодарение на простото ребалансиране.
Основни правила за ребалансиране
- Необходимо е да се извърши ребаланс или с определена честота, или при достигане на определен праг на дела на един от активите в портфейла. Ако сте избрали първата опция, трябва да се има предвид, че ребалансирането често е нерентабилно. Колкото по-често провеждате тази процедура, толкова по-често плащате данъци и други такси за транзакции. Идеалният вариант би бил веднъж на всеки шест месеца или дори година, ако пазарите са относително стабилни. Ако това е вторият вариант, тогава, например, когато делът на акциите в портфейла достигне 50%, ако първоначално сте имали 45%, или когато делът на златото и парите спадне до 12,5%, ако първоначално е бил 15% , и обратно. Тук можете сами да зададете прага.
- 70% от времето в портфолиото ви трябва да бъде доминирано от рискови активи и 30% от времето от защитни, ако вземем за отправна точка момента на края на кризата и началото на икономическото възстановяване. Защо? Хоризонтът на инвестиционното планиране трябва да бъде пълен икономически цикъл. Традиционно за това се използват икономическите цикли на Юглар с характерен период от 7-11 години, през които всичките 4 фази „пик – рецесия – криза – възстановяване“ преминават напълно. Това може лесно да се провери по датите на настъпване на кризите: 2000, 2008, 2020. Най-дългите периоди са възстановяване и рецесия. Peak и Bottom са повече от крайните цели. Възстановяването и растежът на една икономика до своя връх отнема 70-75% от времето, или 7-8 години. Спадът и кризата настъпват средно след 2-3 години. Обърнете внимание на фондовите пазари, S & P500, Nasdaq и Dow Jones – те нарастват през повечето време. Съответно, през първите 6-7 години във вашето портфолио трябва да преобладават рискови активи, започвайки от 7-та година си струва постепенно да обърнете портфолиото си към защитни активи. В идеалния случай трябва да се изправите пред криза, когато имате 45% облигации и 10% акции в портфолиото си. Останалите активи могат да останат непроменени, ако разгледаме нашия модел 45-15-15-15-10.
- Като средство за ребалансиране на портфейла можете да използвате не само печалбата, получена от нарастването на стойността на активите, но и допълнителни средства, например, които спестявате ежемесечно, получавате дивиденти от акции, в които сте са инвестирали или лихви по облигации.
Заключение
Ребалансирането на инвестиционен портфейл, заедно с диверсификацията, е един от най-простите процеси, който ви позволява да минимизирате рисковете и да стабилизирате портфолиото си. Основната роля при реализирането на печалба обаче играят какви инструменти сте използвали за изграждането на портфолиото и колко добре сте го разнообразили.
По аналогия с ребалансирането на диверсифицирани портфейли, състоящи се от традиционни активи, могат да се формират и крипто портфейли, но тази тема изисква отделен анализ, който ще направим скоро.
Какъв е инвестиционният портфейл на едни от най-богатите хора в света Бъфет, Сорос и Далио и в какво инвестираха през 2021г., прочетете в статията ни ТУК.
