В понеделник, 8 февруари, ETH търговията с фючърси започна на CME. Това е голямо събитие за етериум криптовалутата. В статията ще разберем какво представляват ETH Futures, защо са важни и дали това е добро или лошо за втората по капитализация крипто монета.
Какво представляват етериум фючърсите
Етериум фючърсите са финансов инструмент, който се търгува на Чикагската стокова борса (където се търгуват още пшеница, кафе, масло, BTC, а сега и ETH). Този инструмент се опитва да вземе предвид бъдещата стойност на актива спрямо текущата цена.
CME предлага 8 вида ETH договори, всеки със своя срок на годност. Това позволява на инвеститорите да изберат подходящ времеви хоризонт за своето участие в движението на цените на етериум.
6 договора за следващите 6 месеца от февруари до юли и още 2, които приключват през декември 2021 и декември 2022.
Месечните договори изтичат в последния петък на месеца. Така че изчисленията за февруарските фючърси ще се извършват на 26-и, след което основният обем на търговията ще отиде при мартенския контакт. По време на трансфера цената на февруарския договор е $ 1825, а цената на ETH на спот пазара е $ 1802. Това означава, че хората са готови да платят премия от $ 23 (+ 1,27%), за да получат ETH на тази цена в края на месеца. (Фючърсите на ETH, както и на BTC, не се доставят и включват сетълмент в брой, а не доставка на ETH.)
Така че, ако цената на ETH на 26 февруари е, да речем, 2500 долара, този, който е купил договора (1 договор = 50 ETH) за 1825 долара, ще спечели печалба от около 37%. Ако цената падне, например, до 1500 долара, купувачът ще претърпи загуба от 18%.
Можете да намерите договорите на TradingView. Просто въведете „ETH“ в лентата за търсене. Първият в списъка ще бъде падащият списък с фючърси CME.
С изтичането на срока на фючърсите спот цената на ETH (тази, която виждаме на крипто борсите) трябва да се сближава с цената на фючърсите. Малко преди изтичането на договора арбитражите ще премахнат ценовата разлика.
Въпреки че на теория цената на краткосрочните месечни фючърси не трябва да се отклонява много от спот цената, никой не знае каква ще бъде цената на ETH през декември 2022 г., така че разминаването със спота може да е по-значително. Повече за търговия с деривати и фючърси на крипто пазара, четете ТУК
Защо етериум фючърсите на CME са важни
Ето три причини, поради които фючърсите са полезен финансов инструмент.
Фючърсите позволяват по-ефективно определяне на цената
8-те нови пазарни инструмента позволяват на пазара да изрази по-добре мнението си за бъдещата стойност на ETH. Без тях щяхме да имаме само един инструмент – етериум спот цената.
Активът, който има инструменти за ефективно ценообразуване, става по-легитимен в очите на широк кръг от играчи на пазара. Те също така помагат за намаляване на спекулативната нестабилност и вдъхват доверие в дългосрочната стойност на актива. Хората се чувстват по-уверени, когато имат желание да платят за актив 18 месеца предварително.
Предпоставка за ETH ETF
Наличието на справедливи цени е основно изискване за бъдещ ETF за етера. ETF може да бъде стартиран само ако има силна увереност относно бъдещата стойност на базовия актив. Етериум фючърсите са основата за такива гаранции. Важно е CME да е американска компания, т.е. ценообразуването на криптовалутата ще се извършва на американската платформа, което е много привлекателно за американските регулатори.
Едно от основните ограничения за стартирането на биткойн ETF беше фактът, че ценообразуването на BTC се извършва на офшорни нерегламентирани борси. Сега, когато Bitmex е опитомен, шансовете за одобрение на Bitcoin ETF са се увеличили.
Вярваме, че след пускането на биткойн ETF, ETF за етериума няма да закъснее. На BTC отне 10 години, за да получи CME фючърси, на ETH отне 6 години.
Институционален инструмент за инвеститори
Ако четете тази статия, най-вероятно не сте целевата аудитория за етериум фючърсите. По-добре е частните инвеститори да купуват на спот пазара. CME фючърсите са чудесни за малко по-гъвкави организации с повече капитал. Те няма да използват Uniswap и не желаят да съхраняват активи. Като се има предвид това, те може да искат да правят големи покупки от време на време на справедлива цена.
Нека ви напомня, че 1 договор е 50 ETH, а организациите, които търгуват на CME, както разбирате, купуват много повече от 1-2 договора.
За разлика от крипто борсите, CME е позната платформа за големите играчи на пазара, така че те не трябва да излизат далеч извън зоната си на комфорт, за да участват в движението на цените на ETH.
В допълнение, включването в списъка на CME означава, че американските регулатори разпознават Ether като стокови пари, заедно с Bitcoin, злато и сребро. ETH не е ценна книга. Това внася допълнителна яснота за големите купувачи по отношение на статута на ETH и им дава възможност да купуват ETH, без да се притесняват от санкции от регулаторите.
ETH фючърсите – добро или лошо за етер криптовалутата
Все още няма консенсус относно това как фючърсите ще повлияят на цената на ETH.
“Мечките“припомнят как цената на BTC се срина след пускането на фючърси в края на 2017 г. и свързват двете събития. Казват, че биткойнът и целият крипто пазар е паднал поради фючърси, тъй като институционалистите са получили възможност да шортят BTC и са се провалили.
“Биковете” не намират този анализ за убедителен. Фактът, че пускането на фючърси се е случило в пика на цикъла, може да е просто съвпадение. Биткойнът е нараснал 100 пъти от 200 на 20 000 долара. То не можеше да расте вечно, рано или късно трябваше да се извърши корекция, но не стартирането на фючърси е причината за падането.
Сега сме на по-ранен етап от бичи цикъл. Институционалните инвеститори също могат да изразят своята пазарна позиция и този път тя може да бъде възходяща.
Във всеки случай 99,9% от компаниите все още не считат крипто борсите за подходящо място за придобиване на крипто активи. За сметка на това фючърсите на CME им дават възможност да участват в ценовите движения на етер, каквито преди не са имали.
През тази луда седмица вече видяхме новини за закупуването на BTC от Tesla на стойност 1,5 милиарда долара и пускането на фючърси на ETH на CME. Тези две събития са свързани: преди такива високопоставени покупки от страна на големите компании трябва да се появят фючърси. Така че ние наблюдаваме легитимирането на крипто пари в реално време.
Илон купи BTC през януари, какъв цифров актив смятате, че ще купи след това? Най-вероятно този, който има бъдеще. (Игра на думи: бъдеще – future, фючърс – future).
