По време на дискусията Fidelity представи изчерпателно изложение, озаглавено “Работни процеси на Биткойн ETF”, като навлезе в детайлите на моделите за създаване и обратно изкупуване.
Подчертавайки предимствата на физическото създаване, Fidelity изтъкна ефективността на арбитража и хеджирането чрез този метод. Особено внимание бе обърнато на ролята на компаниите за формиране на пазара на ETF със самообслужване за улесняване на ефективния арбитраж. Тези компании, действащи като AP агенция за партньорите си, които нямат възможности за функции за вътрешен клиринг, но разполагат с крипто филиали, се разглеждат като ключови играчи. Fidelity подчерта значението на предоставянето на възможност за физическо създаване и обратно изкупуване за съществено повишаване на ефективността на търговията и насърчаване на подобрено ценообразуване на вторичния пазар за всички участващи заинтересовани страни.
През последните седмици пазарът на Биткойн отбеляза значителен подем, отчасти поради очакванията, свързани с предстоящото решение на Комисията по ценните книжа и борсите относно предложените спот ETF. На фона на множество изменения в подадените документи и дискусии, регулаторите и мениджърите на активи изглежда анализират техническите тънкости на начина, по който тези бъдещи фондове ще функционират в случай на одобрение.
Наблюденията, направени от анализатора на Bloomberg Intelligence Джеймс Сейфарт по отношение на предложения от VanEck спот ETF за Биткойн, хвърлят светлина върху един важен аспект. Сейфарт подчерта, че “формулировката за създаване/изплащане включва както натурални, така и парични средства”, което показва потенциално включване в S-1 документи. Въпреки това той повдигна въпроса за вероятността първоначалните одобрения по 19b-4 да ограничат създаването до парични средства, въпреки че в подадените документи се посочва друго.
Важно събитие е, че Fidelity подаде в SEC изменен формуляр S-1 за своя предложен спот фонд, което допълнително подчертава водените разговори и щателното проучване на техническите аспекти, които са от решаващо значение за потенциалните одобрения на ETF.