Анализаторите, ръководени от Майк Уилсън, предлагат отклонение от нормата: малките капитали могат да процъфтяват въпреки исторически слабото представяне преди и след намаляването на лихвените проценти от Федералния резерв.
Уилсън изтъкна, че неочакваната промяна в посока на намаляване на лихвените проценти, съчетана със стабилен икономически пейзаж, може да предизвика циклично повишаване на растежа на по-малките компании през следващата година. Скорошните срещи на FOMC увеличават вероятността за този сценарий.
Макар че намаляването на лихвените проценти обикновено сигнализира за икономически спад и е в ущърб на малките компании, сегашният сценарий е различен. Силната икономика, умерената инфлация и стабилният пазар на труда могат да накарат Фед да намали лихвените проценти не поради забавяне, а за да постигне контрол върху инфлацията.
Този потенциален ход би могъл да донесе значителни ползи за акциите с по-малка капитализация, тъй като намалените лихвени проценти често означават по-ниски разходи по заеми. За разлика от по-големите компании, по-малките предприятия обикновено са изправени пред по-високи разходи за заеми.
За да се прецени дали малките компании ще надминат по-големите си конкуренти през 2024 г., Уилсън посъветва да се следят ревизиите на печалбите и доверието в малките предприятия. Понастоящем негативните ревизии на печалбите и по-ниските оценки на маржовете за малките капитали се запазват заедно с исторически ниското доверие в малкия бизнес.
Въпреки това тези показатели могат да имат възходяща тенденция след миролюбивото решение на Фед, което потенциално може да благоприятства акциите с малка пазарна капитализация. Ако това е така, Уилсън очаква значителна промяна в посока на малките предприятия, като се отклони от инвестициите, ориентирани към качеството.
От друга страна, от Goldman Sachs са на противоположното мнение, като прогнозират продължаващо доминиране на технологичните акции с мегакапацитет през 2024 г.