Последните показатели и предупредителни сигнали обаче подсказват за потенциални сътресения. За да си осигурят безопасност и комфорт, икономистите, потребителите и финансовите пазари може би е добре да държат коланите си закопчани.
Казано по-просто, Федералният резерв би могъл да постигне рядко срещано меко приземяване, използвайки значителните повишения на лихвените проценти от началото на 2022 г., за да забави икономиката, справяйки се с инфлацията, без да предизвика рецесия. Въпреки този оптимистичен сценарий остава реален риск от икономически спад, като крайният подход може да бъде суров.
Трой Лудка, старши икономист за САЩ в SMBC Nikko Securities, отбелязва признаци на стрес и прогнозира рецесия. Главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън изрази скептицизъм, като предполага възможността за лека или тежка рецесия при настоящия икономически сценарий.
Защо е възможно да има меко приземяване? През последните месеци се наблюдават причини за оптимизъм, като например значителното отслабване на инфлацията и продължаващото нарастване на потребителските разходи и пазарите на труда, въпреки историческите скокове на лихвените проценти. Съобщението на Федералния резерв за вероятното прекратяване на повишаването на лихвените проценти и прогнозата за три намаления на лихвите през тази година допълнително засилват доверието на пазара.
Според проучване на “Уолтърс Клувър” за икономическите показатели на сините чипове прогнозите за икономиката през 2024 г. включват 1.6% ръст и 42% вероятност за рецесия. Въпреки че това представлява подобрение в сравнение с предишните прогнози, рискът от рецесия остава исторически висок. Очаква се забавеното въздействие на повишаването на лихвените проценти от страна на Фед да повлияе на растежа.
Последните признаци, които сочат за потенциален лек спад, включват намаляване на плановете за наемане на персонал от малкия бизнес, съкращаване на работни места от производители и фирми от сферата на услугите, както и спад на показателя за заетостта в проучването на ISM за услугите. Месечният доклад за заетостта, макар и на пръв поглед стабилен, разкрива зависимост от сектори, които са по-малко чувствителни към икономическите колебания.
Сред другите тревожни показатели са рекордно високият дълг по кредитни карти и просрочените задължения, свиването на маржа на печалбата на предприятията и предстоящото рефинансиране на дълг, емитиран при ниски лихвени проценти, което вероятно ще доведе до съкращения.
Отбелязва се ръст на БВП, но алтернативният показател – брутният вътрешен доход (БВД) – показва спад през същия период. Устойчивата обърната крива на доходността, при която доходността на 3-годишните държавни облигации превишава доходността на 10-годишните държавни облигации, се счита за надежден индикатор за предстояща рецесия.
В обобщение, въпреки че оптимизмът се запазва, предпазливостта е оправдана поради различните икономически показатели, сигнализиращи за потенциални предизвикателства и несигурност в бъдеще.