Повишаването на лихвените проценти по държавните облигации от страна на правителството отразява спешната нужда от осигуряване на финансиране, като кулминацията е търгът на 30-годишни облигации на стойност 24 млрд. долара.
Yesterday, the US government tried to borrow $24 billion by selling a bunch of 30 year debt.
It was a huge disaster. In order to get enough people to buy, the rate had to dramatically increase. Even then, then primary dealers had to buy 25% of the debt. The primary dealer are… pic.twitter.com/3gbAoAUPdx
— Wall Street Silver (@WallStreetSilv) November 10, 2023
Въпреки това вялата реакция наложи рязко повишаване на лихвените проценти, което доведе до повишаване на доходността на 30-годишните държавни облигации до 4.8%.
Значителният ръст на държавния дълг, възлизащ на 1.5 трилиона долара през последните четири месеца и плановете за още 1.5 трилиона долара през следващите шест месеца, подчертава ескалиращия фискален дефицит.
Навлизането на първичните дилъри в ролята на “купувач от последна инстанция” подчертава предизвикателствата, пред които са изправени, тъй като големи международни държатели като Китай и Япония намаляват дълговите си експозиции в САЩ, което засилва напрежението върху аукционите на дълг.
Едновременно с това усилията на Федералния резерв за ограничаване на инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти усложняват ситуацията, като потенциално изискват още по-висока доходност на бъдещия държавен дълг.
Анализаторите следят отблизо тези събития, като отчитат нарастващите разходи за обслужване на дълга като потенциален катализатор за засилване на фискалните предизвикателства.
Главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън подчертава сериозността на ситуацията, заявявайки:
“Това може би е най-опасното време, което светът е виждал от десетилетия”.
Тъй като интересът на инвеститорите към дългосрочния дълг намалява, необходимостта от средства се засилва, което подчертава решаващата роля на икономическите показатели при оценката на фискалното здраве на правителството на САЩ.