SEC твърди, че Coinbase незаконно продава нерегистрирани ценни книжа и управлява нелицензирана програма за залог като услуга.
По време на скорошно изслушване окръжният съдия в Ню Йорк Катрин Полк Файла зададе критични въпроси на адвокатите на SEC, като изрази скептицизъм относно разширителното определение на агенцията за колекционерски стоки. Анализатор на Bloomberg предполага, че в момента Coinbase заема благоприятна позиция по делото.
Според старшия анализатор по съдебни дела към Bloomberg Елиът Стайн съдията изисква от SEC по-точно определение на “инвестиционен договор”, което да изключва колекционерските предмети. Стайн намира предложеното от Coinbase ограничение за по-убедително, като подчертава необходимостта от инвестиране в бизнес, а не просто в екосистема, в съчетание с изпълнимо задължение.
Юридическият екип на Coinbase твърди, че не всички сделки с криптовалути трябва да се класифицират като инвестиционни договори, като прави паралел между такива покупки и инвестирането в компании като “Beanie Baby Inc.”. Те също така изразяват съмнения относно това дали въпросните токени имат валидна “екосистема”, като не са съгласни дали Биткойн се квалифицира като такава.
В края на продължителното изслушване съдия Файла се въздържа от постановяване на незабавно решение, заявявайки, че има нужда от допълнително време, за да обмисли сложността на делото. Ако молбата на Coinbase бъде отхвърлена частично или изцяло, делото ще премине към фазата на откритията. Въпреки че анализът на Стайн показва, че Coinbase може да не постигне победа в това конкретно искане, той очаква евентуален успех за компанията.
Оценката на Стайн дава 70% вероятност Coinbase да спечели срещу SEC, дори ако не е по настоящото искане, а в последващи производства. Той предвижда потенциално достигане до Върховния съд, като прогнозира стесняване на стандарта Howey, който определя класификацията на активите като ценни книжа съгласно законодателството на САЩ.