UBS очертава низходящ сценарий, при който S&P 500 може да спадне с 23% до 3,700, малко над най-ниските стойности, наблюдавани по време на мечия пазар през октомври 2022 г. Според Дейвид Лефковиц, главен инвестиционен директор на UBS за акциите в САЩ, три основни риска биха могли да допринесат за такъв мечи сценарий.
На първо място, съществува възможност САЩ да навлязат в “пълноценна рецесия” през следващите шест до 12 месеца, обусловена от забавените ефекти от повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв и намаляващите парични буфери на домакинствата.
Друг риск е трайно високата инфлация, която може да се противопостави на очакванията за нейното устойчиво понижение. Ако инфлацията остане висока, може да се наложи централните банки да повишат допълнително лихвените проценти, което може да доведе до стагфлация и спирала на цените на заплатите.
И накрая, риск представлява и увеличаването на геополитическите сътресения. Продължаващите конфликти между Русия и Украйна, Израел и Хамас, бунтовниците хути и САЩ, както и нарастващото напрежение между Китай и Тайван могат да ескалират, да нарушат енергийните пазари и да повлияят на глобалната стабилност.
В своята съвкупност тези три риска могат да доведат до прекратяване на настоящата бича пазарна тенденция, като потенциално могат да доведат до нов мечи пазар, който да тества дъната, наблюдавани през 2022 г., както се посочва в анализа на Лефковиц.
