Наречено „ Abolish Act“ (закон за премахването), това законодателно предложение има за цел да отмени и Закона за федералния резерв от 1913 г., с който се създава централната банкова система в САЩ.
В своето изявление Лий, републиканец от Юта, критикува Федералния резерв, че е надхвърлил правомощията си и не е успял да се справи с критични икономически проблеми като инфлацията и държавния дълг. Инициативата му получи подкрепата на представителя на Кентъки Томас Маси.
Лий твърди, че Федералният резерв не е изпълнил мандата си и вместо това е допринесъл за финансовата нестабилност. Той смята, че разпускането на Фед е необходимо, за да се ограничат безконтролните държавни разходи и монетизирането на федералния дълг, което според него води до икономически сътресения.
Представителят Маси повтори чувствата на Лий, обвинявайки Федералния резерв за високите нива на инфлация, които засягат американците. Той изтъкна, че по време на пандемията COVID-19 Федералният резерв е генерирал трилиони долари, което е позволило значителни дефицитни разходи и обезценяване на долара, в резултат на което се е стигнало до сегашния инфлационен натиск.
Понастоящем Федералният резерв е подложен на проверка за начина, по който се справя с инфлацията и безработицата чрез корекции на лихвените проценти. Последните данни сочат, че инфлацията на годишна база леко се е понижила до 3.4% през април 2024 г., което е спад спрямо 3.5% през предходната година, но все още е над целта на Фед от 2%. Въпреки агресивното повишаване на лихвените проценти от 2022 г. насам цените остават високи в сравнение с нивата преди пандемията.
Законът за премахване определя, че след разпускането на управителния съвет на Федералния резерв председателят ще остане временно, за да управлява прехода. Това включва надзор на обезщетенията на служителите и ликвидацията на активите, като приходите ще отидат в Министерството на финансите.