Владимир Сметанин, главен изпълнителен директор на швейцарската финансова компания Newcent, говори за това защо, според него, цената на акциите на първата публична крипто борса- Coinbase ще се повиши.
Идеята, която Сметанин иска да предложи, е дори скептичните инвеститори относно крипто пазара да спечелят пари от растежа на дигиталните активи, без да се навлиза в дискусия за това каква е присъщата стойност на биткойн, етериум и другите криптовалути, като инвестират в акциите на компании пряко свързани с тази индустрия. В случая става въпрос за акциите на популярната крипто борса Coinbase.
Изпълнителният директор на швейцарската финансова компания Newcent предлага стандартен подход към анализа на тази инвестиция, може би за някои дори твърде „old school“, но доказан във времето. В него се разглежда пазарът, компанията, прогнозата на FCF (Free Cash Flow) и рисковете.
Крипто пазарът
Coinbase, най-голямата крипто борса в света (по оборот от фиат валути към криптовалути), наскоро проведе директно листване на акциите си на Nasdaq, като първоначално цената им достигна рекордно ниво от 342 долара за акция, после се срина до 208 долара, а сега се търгува на 257 долара. Пазарът се възстановява, показателите за отчитане на второто тримесечие са положителни, компанията реализира нови посоки на развитие. Конкурентите имат затруднения с регулирането, докато Coinbase не. Вярваме, че това може да бъде добра средносрочна инвестиция поне за година.
Прочетете още: „Coinbase влиза на фондовия пазар, чрез директно листване на акциите си на Nasdaq“
Coinbase влиза на фондовия пазар, чрез директно листване на акциите си на Nasdaq
Пазарът на цифрови активи расте и ще продължи да расте. Това е утвърден клас активи от 2 трилиона долара. Да, има много нестабилност, както и много неуспешни и странни проекти. Регулаторната среда също не е 100% ясна и добре развита и сферата няма как да не представлява интерес за измамниците. Но историята ни показва, че винаги е било и ще бъде така с всички нови индустрии. В същото време инвеститорите продължават да се увеличават и интересът към крипто пазара се засилва постоянно.
Компанията
Coinbase е безспорен лидер на пазара в Северна Америка, работи от 2012 г. и предоставя пълна гама от услуги за индивидуални и институционални инвеститори – от търговия до съхранение, застраховка, много услуги за интегриране на крипто активи в различни бизнес модели, секюритизация и стартиране на нови токени. Компанията заема 21% от пазарния дял в оборота на услугата фиат-криптовалути-фиат и е на второ място след крипто борсата Binance в оборота на модела криптовалути-криптовалути.
Free Cash Flow (FCF)
Free Cash Flow оценката на компанията е 68 милиарда долара, приходите за последните 12 месеца са 5 милиарда долара, нетната печалба е 2,6 милиарда долара.
Според резултатите от второто тримесечие компанията е увеличила оборота си с 37% до 462 милиарда долара, броят на активните потребители е нараснал с 44% до 8,8 милиона (тези, които са направили поне една транзакция през последния месец). Делът на институционалните клиенти също се е покачил – сега около 60%.
Coinbase пуска платформа за криптовалути в Япония
Сметанин прогнозира, че ръстът ще продължи и дори ако пазарът е се застои в диапазона на биткойн цената от $ 40-50 хиляди за монета. Дори в такъв случай оборотът на компанията ще бъде значителен.
Ако средните тримесечни приходи останат на нивото на първата половина на годината, приходите на компанията до края на годината могат да възлизат на 8 млрд. долара, а нетната печалба на 4,5 млрд. Дори ако мултипликаторът остане същият, той може да увеличи прогнозата с 12%.
Ако като цяло макропазарът премине в инфлационна фаза и твърдението, че криптовалутите е един от начините за борба с нея, тогава показателите на Coinbase може да са още по-интересни.
Рискове
Регулаторни -този риск, според мнозина е минимален, защото в компанията работят много хора от SEC, инвеститори в Goldman Sachs и други уважавани банки и не би трябвало да има непредвидени проблеми. Екипът по проекта се справя добре с това;
Пазарни – опасенията са, че утре нещо негативно ще се случи с крипто пазара и всичко ще приключи. Отново за повечето този риск е нищожен, но дори и да се реализират някои от най-кошмарните сценарии, ще има много сътресения на пазара и огромен обем ликвидации на позиции в платформата, което ще доведе до добър оборот и приходи за нея;
Екипни и корпоративни конфликти – тук също не се вижда значителен риск, компанията наема високопрофесионален екип.
Цената на биткойн – ако тя стигне отново до $ 30 хиляди или дори по-ниски стойности, това може да доведе до спад на акциите на компанията отново до $ 200 и надолу, което ще доведе до миниму 25% загуба на капитал, ако сте купили акциите на борсата в момента . Такъв сценарий изглежда малко вероятен особено в средносрочен план, поне до края на годината.
Съществува и риск от хакване и съответно загуба на средства, но компанията има застрахователно покритие и най-важното добра степен на защита на цифровите активи, затова само ще го споменем без да му отдаваме голямо значение.
Заключение
Като всеки актив, независимо дали на фондовата борса или на крипто пазара, акциите на Coinbase, крият както големи рискове, така и залагат в себе си потенциал за солидни печалби. Тук вече опира въпросът до личното виждане на цялостната ситуация, преценката на риска и тайм трейдинга.
