Легендарен финансист от Уолстрийт споделя в специално интервю къде вижда най-добрите възможности за инвестиции и кога фондовите пазари ще се насочат към голям срив.
Джим Роджърс е един от най-известните инвеститори в света. През 70-те години той заедно с Джордж Сорос основава Quantum Fund, която донася 4200% възвръщаемост на акционерите си в рамките на 10 години. Въпреки това през 1980 г. Роджърс напуска Уолстрийт, като започва да пътува из света и да опознава различни култури.
„Земеделието и авиокомпаниите ще бъдат страхотни инвестиции“
Измина повече от година от началото на пандемията. Успяхте ли да спечелите пари през това време? Какво купувахте и продавахте, промени ли се стратегията ви?
Изкарах пари, защото купих всичко. Обичам да купувам акции, които са паднали значително. Много активи сериозно се сринаха, заради пандемията – транспорт, туризъм, стокови пазари, земеделие. Притежавам акции на Фосагро, които нараснаха през последната година, това са прекрасни ценни книжа. Разбира се, няма как да не правя много грешки, но понякога се справям добре.
Друго, в което инвестирах са авиокомпаниите. Живея в Сингапур, летището беше затворено, нямаше полети. Сега полетите са възобновени, те не са същите като преди, но активите им растат.
Кои акции ще са най-добри за покупка тази година?
Най-вече тези свързани със земеделие. Може би среброто и златото също. Инвестиции в стокови пазари, туризъм, авиокомпании.
Кои акции избра компанията Barclays за да се предпази от бъдеща инфлация
Компаниите, които се занимават с ваксини – не ги ли намирате за привлекателни?
Не, за мен не са. Всички знаят за тях, те не са нищо ново. Те са в пресата от седмици, месеци. Това не е печеливша идея за мен. След година-две хората ще бъдат ваксинирани. И после какво следва?
Ваксиниран ли сте?
Да. Сложих си две игли с ваксината Pfizer. Бях тестван за коронавирус пет пъти – в Англия, Сингапур и Русия. В много страни. Ако имам вирус, значи никой не го е намерил.
Вашето портфолио е доста солидно. Смятате ли да го увеличавате още?
Порфолиото ми засега не е много голямо, но кой знае? Ако нещата почнат да се оправят, може да купувам още. Винаги, когато инвестирам в нещо, очаквам да правя още инвестиции, но понякога се спирам и започвам да продавам. Само, защото един ден притежавам запас, това не означава, че ще го притежавам следващия месец. Винаги мога да махна дадена акция.
„SPAC не са подкрепени от нищо друго освен от празни надежди“
Какви рискове виждате в така наречените компании-черупки SPAC? Кое не е наред при тях?
SPAC (special purpose acquisition company) - публично търгувана компания, създадена специално за сливане с частна компания, която иска да влезе на пазара, без да премине през IPO (Initial Public Offering). SPAC няма активи, няма история на операции, няма бизнес план - това са на практика компании-черупки.
Те не са подкрепени от нищо, освен от надежда. И когато пазарът навлезе в етап, в който няма нищо друго освен надежда, е твърде късно да се играе. Когато си известен човек и кажеш: „Аз съм прочут, ще купя акции“, хората се втурват след вас. Но в това няма нищо фундаментално, а само вяра „на сляпо“.
За мен една компания не е актив, докато не разбера кой е мениджърът в нея и с какъв бизнес ще се слее.
„Бичия пазар наближава края си, може би до няколко месеца или година. Акциите ще нараснат твърде много и след това ще паднат.“
Казахте, че през 2021 г. ще има „ужасен мечи пазар“. Сега виждаме, че глобалните пазари не се справят добре. Какъв ще бъде сценарият? Откъде ще дойде колапсът за нашите инвестиции: инфлация, държавен дълг, американски пенсионни фондове или някъде другаде?
Казах, че следващият мечи пазар ще бъде най-лошият в живота ми. Не знам кога ще дойде, не съм твърде умен в това отношение. През 2008 г. мечият пазар дойде от твърде много дългове. Оттогава дългът нарасна изключително много навсякъде. По-възрастен съм от теб. Когато „пазарът на мечки“ удари, това ще бъде най-лошият в живота ми.
Рей Далио – за предстоящата кризa и как да инвестираме
Какво се случва на борсите сега? Как можеш да опишеш това? Това не е колапс, някои индекси са рекордно високи. Но има много рискове. Например инфлацията. Инвеститорите много се страхуват от повишаването на лихвения процент на Фед. Имате ли притеснения относно това?
Един от рисковете е, че активите достигнаха своя връх, както в Америка, така и в Европа. Не са останали много хора, готови да ги купят. Все още не продавам, но това е риск. В САЩ наблюдаваме най-ниския лихвен процент в историята, а Фед отпечатва повече пари от всякога. Всъщност всяка централна банка – навсякъде, в Япония, Англия, Германия – отпечатва огромни суми пари. Това не може да продължава вечно.
Лихвените проценти отново ще започнат да се покачват. Инфлацията ще се повиши. Американският фондов пазар расте от 13 години. Това никога не се е случвало.
Така че подозирам, че сме към края си, може би след няколко месеца, може би след около година. Акциите ще нараснат твърде много и след това ще паднат. Ако се чудите какви да са следващите ви инвестиции, тогава повтарям – земеделието отдавна е в ужасно състояние. Наскоро купих няколко допълнителни агропромишлени ценни книжа. Знаете ли, цената на захарта е спаднала със 70% от своя максимум. Среброто падна с 50%. Microsoft е на върха си, а среброто е спаднало!
Означава ли това, че намирате стоковите пазари за привлекателни?
Ако се огледате, пазарът на облигации е балон, облигациите никога не са били толкова скъпи. Някои акции започват да се раздуват – Apple, Amazon, Tencent, Samsung. Недвижимите имоти в някои градове са много скъпи, а в същото време много стоки все още се търгуват под историческите стойности.
Каква стратегия ще бъде най-добра за обикновения инвеститор в тази ситуация? Например за мен?
Единствената стратегия за вас не е да слушате мен и другите, а да инвестирате само в това, в което сте добри. Ако ви съветвам да вложите парите си в земеделие и не разбирате нищо от това, моля, не купувайте. Ако кажа, че в живота ви трябва да има само 20 инвестиции, тогава бъдете много внимателни да не следвате съветите, които човекът от телевизора дава. Може би е скучно, но ако искате да постигнете успех, бъдете скучни.
„Нито една държава в света не е била толкова задлъжняла както е Америка в момента.“
Бюджетът на Джо Байдън включва 6 трилиона долара разходи. Колко опасно е това за макроикономическата стабилност на САЩ?
Това, което правят Вашингтон и г-н Байдън, е гигантски дълг. Нито една държава в света не е била толкова задлъжняла както е Америка в момента. Ето защо е добре да си възрастен американец, но е лошо да си млад. Защото сега аз получавам всичките пари.
Великобритания някога е била най-богатата и мощна държава в света. Само 50 години по-късно страната се е озовала в несъстоятелност. Международният валутен фонд трябвало да спаси държава, която била империя. Всичко това е много лошо за младите американци. Аз няма да се наложи да плащам за тези дългове, но децата ми ще трябва.
Печатането на нови пари в икономиката – предизвестен крах или единственият начин за справяне с кризата
Сега Съединените щати оказват значително влияние върху икономическите, политическите и социалните процеси по света. Колко време ще продължи това? Може ли Китай да стане нова световна империя?
Ако погледнете какво се случва в света през 2021 г., тогава Китай ще бъде следващата велика държава. Не знам дали ще е империя, не съм сигурен на 100%. Но това е единствената държава на хоризонта, която може да заеме мястото на Съединените щати. Много голяма и силна икономика, не много дългове.
За сравнение, населението на Япония намалява и дълга пробива тавана. Америка също има гигантски проблеми – тя е затрупана в много отношения. Не виждам повече кандидати освен Китай. Може би това ще е Русия.
„Най-скъпите акции ще спаднат с 50-60-70%. Но сривът на котировките не означава край за бизнеса.“
През последната година огромен брой частни инвеститори наводниха борсата, а някои започнаха да манипулират пазарите във форуми и социални мрежи. Какво мислите за момчетата от Reddit, виждате ли ги като заплаха?
Това, което се случи с акциите на GameStop и AMC Entertainment, бе балон. Това определено не е заплаха за мен, а заплаха за тях самите. Много от тези момчета се забавляват сега, правят много пари от своите инвестиции, но в крайна сметка балонът ще се спука и ще загубят много повече. Всичко ще доведе до това, че ще бъдат много нещастни и ще кажат: „Докато съм жив, никога няма да инвестирам в акции“. И тогава след 20 години нещо подобно отново ще се случи, винаги се случва.
Прочетете още: „Историята с акциите на GameStop, която шокира целия финансов свят“
BigTech са съвсем друго нещо на пазара. Миналата година те показаха страхотна възвращаемост, но сега изглежда, че нещо се промени. Означава ли това, че растежът им е спрял?
Microsoft потъна с повече от 50% по време на последния мечи пазар. И това ще се случи отново. Най-скъпите акции ще спаднат с 50-60-70%. Но сривът на котировките не означава край за бизнеса. Когато имаше бум в железниците, активите им се повишиха много и цените се надуха. В резултат железниците останаха, но котировките никога няма да бъдат толкова високи – така се случва с балоните.
„Санкциите рядко са били ефективни в исторически план. Те обикновено се налагат, когато политик се опитва да каже на обществеността: „Аз съм добър човек, а те са лоши“. Това обикновено не сработва.“
В последно време все повече се говори за регулации и санкции, както в крипто сферата в държави, като Китай, Иран и САЩ, така и на фондовите пазари в Русия. Смятате ли, че ще са пречка за инвеститорите или те ще намират начини да ги заобикалят?
Минава седмица, месец и тогава хората намират начин да заобиколят санкциите и успяват. Ако успеете да намерите вратичка, ще спечелите добри пари. Познавате ли израза „черен пазар“? При наличие на някакви забрани инвеститорите разбират, че могат да печелят от това. Следователно санкциите са полезни само за публичността.
Имаше ли забрани, които засегнаха вас или портфолиото ви ?
Не. Не съм намерил нищо, което бих искал да купя, а то да е било заплашено от регулации. Ако намеря нещо подобно, може би ще се откажа от инвестиции в него, защото не искам излишни неприятности.
Има ли възможност Джо Байдън да премахне санкциите напълно?
Не, защото когато нещата се объркат, хората обичат да обвиняват чужденците. През последните няколко години американските политици обвиняват Китай, руснаците и мексиканците. Това е абсолютно безумно. Русия и Америка трябва да работят заедно.
Какво ще посъветвате инвеститорите?
Станете фермери. Но ако не обичате да се цапате в калта, да получите измръзване или слънчево изгаряне – намерете това, което просто ви харесва да правите.
