ETF или Exchange Traded Funds е борсов фонд, който може да съдържа различни активи. За разбиране можем да си представим инвестиционна кошница, в която имаме ценни книжа на разновидни компании, като по този начин се постига един вид диверсификация и намаляване на риска.
Ръководителят на фонда примерно е решил да събере акции на всички български компании от минния сектор – новият ETF е готов. Първоначално за него се определя дадена балансирана цена, която след това се променя в зависимост от динамиката на цената на активите в него. Купувайки такава ценна книга, която съдържа акции на различни компании, вие официално ставате техен притежател.
Защо ETF са толкова популярни сред участниците на пазара
Има няколко обяснения за това:
-Купувайки дял от ETF, ние незабавно се освобождаваме от избора на акции, балансиране и диверсификация на портфейла, намиране на правилния брокер за навлизане на точния пазар и всяка друга рутинна работа. Търгуваният на борса фонд ще направи всичко това вместо нас, просто трябва да закупим дял от него.
Ето пример:
Нека вземем индекса S&P 500. Цената на всички активи, включени в него, е доста проблематична за изчисляване, като само тези на Amazon струват над $ 3000. На теория, за да купим всички ценни книжа на индекса, ще трябва да похарчим няколкостотин хиляди долара.
Сумата не е посилна за всеки жител на тази планета, нали?
Съществува обаче SPDR S&P 500 ETF Trust – фонд, който се състои от акциите на най-големите компании в S&P 500. Цената му ще бъде само $ 367, като много повече хора вече ще могат да си позволят.
Да обобщим накратко: ETF е готов инвестиционен портфейл за определени видове активи, търгуващ се на фондовата борса. Всеки фонд включва определен набор от ценни книжа, които са балансирани и диверсифицирани. Всичко, което се изисква от инвеститора, е да закупи акции на ETF и да следи тяхната цена. В допълнение, често се изплащат и дивиденти т.е. този актив се доближава най-много до понятието ценна книга.
ETF и взаимни фондове – каква е разликата
Бихме искали да отбележим веднага, че и двата инструмента имат сходна функция – те са колективни инвестиции. Въпреки че си приличат, ETF са по-популярни на финансовите пазари. Факт е, че взаимните фондове губят по много начини от борсовите, затова и търговците се насочват към вторите. Нека да видим по-подробно каква е разликата между тези финансови инструменти:
ETF се търгува на борсите, което означава, че можем да го купим или продадем. В допълнение към тези обмени, ETF може да бъде взет и от фондовете, които са го създали, а след това също да бъде премахнат.
Взаимните фондове могат да бъдат закупени само от управляващото дружество (MC) или неговите партньори (често това са банките). Невъзможно е да се продаде голяма част от съществуващите взаимни фондове на фондовата борса, така че търговията с тях не е много удобна.
Управлението им се извършва от управляващото дружество. По правило ръководството на компанията се опитва да надцени реалните показатели за рентабилност, за да привлече нови клиенти към акциите (те също са акции) на взаимните фондове. Но в дългосрочен план е невъзможно изкуствено да се надцени рентабилността, следователно в дългосрочен план те се представят по-зле от пасивно управляваните фондове, като ETF.
Борсово търгуваните фондове следват индекса на активите, които съставят, без да се опитват да го изпреварят. Вместо това получените средства с точност до част от процента се инвестират пак в тях.
И двата инструмента имат такса за управление. За ETFs тя е 0,95% от средната годишна стойност на акциите, докато за взаимните фондове е 3% -4%. В допълнение към завишената лихва за управление, вторите могат да налагат такса за покупка или продажба на дял. Всичко това значително намалява потенциалната печалба на инвеститора.
Дейността на даден взаимен фонд се наблюдава само от Централната банка на държавата в която се намира, докато дейностите на ETF се наблюдават от всички централни банки на страните, в които той се търгува.
Управляващото дружество може да промени набора от ценни книжа на взаимния фонд по всяко време. Може да се окаже, че сте инвестирали в активи на американски компании, а вашите средства ще отидат за инвестиции в селскостопанския сектор в Германия. Такива инциденти не могат да се случат с ETF.
Цената на акциите на ETF се актуализира в реално време, в зависимост от ценовото поведение на базовите активи. Стойността на дяловите инвестиционни фондове се актуализира веднъж на ден.
ETF или акции – какво да изберем
Както вече споменахме, акциите на ETF имат доста нисък праг, което позволява на абсолютно всеки да стане инвеститор, да речем, в технологичния сектор на САЩ. В същото време, за да купите акции на едни и същи компании, ще трябва да похарчите много пари за това.
По-лесно е да ви разкажем за плюсовете и минусите на всеки инструмент.
Плюсове и минуси на ETF
Плюсове:
- Купувайки дял от фонда, вие ставате инвеститор в няколко активи едновременно.
- Входният праг е лоялен за различни нива на инвеститорите.
- Благодарение на широката гама от активи във фонда, вашето портфолио е диверсифицирано.
- Все още има възможност за инвестиране в икономическите сектори от които се интересувате.
- Има малка такса за обслужване.
- Някои акции на ETF могат да получат дивиденти.
Минуси:
- Акциите на фонда следват индекса, така че можете да печелите от тях само ако пазарът расте.
- С ETF акциите не можете да получите по-висока възвръщаемост от пазарната.
- При закупуване на чуждестранни акции на ETF данъчните облекчения не се прилагат за тях.
Плюсове и минуси на акциите
Плюсове:
- Чрез закупуване на акции от различни компании можете да организирате постоянен поток от дивиденти.
- Ако един дял от дадена компания не покаже растеж и не носи дивиденти, той може да бъде продаден и да не се държи като ненужен отпадък.
- Можете да вземете акциите на компанията за всяка инвестиция, тоест инвестиционният праг лесно се размива.
Минуси:
- За да спечелите успешно от закупените акции, ще трябва постоянно да следите новините за всички компании, чиито ценни книжа са в портфейла. В противен случай можете да пропуснете значителни новини, които могат да повлияят на рентабилността.
- Вие сами ще трябва да ребалансирате инвестиционния портфейл.
- Компанията има право да променя дивиденти и акциите на компанията могат да поевтинят. В този случай ще трябва да промените състава на портфолиото.
- Всъщност се препоръчва да се създаде портфейл от акции за тези инвеститори, които разбират какво правят. Ако имате време да изберете самостоятелно акции, да следите актуалните новини, вие сте готови за риск и се интересувате от фондовия пазар – инвестирайте в акции. Ако не сте готови за всичко по-горе, ETF са правилният избор.
Примери за ETF
SPDR S&P 500 ETF Trust – вече беше споменато в статията. Фондът съдържа акциите на най-големите компании в индекса S&P 500. Всъщност, купувайки дял от този фонд, вие придобивате всички акции на компании, които са включени в S&P 500. Цената на една акция от този фонд е $ 367.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF – Този фонд съдържа 20-годишни държавни облигации на САЩ. Това е един от най-безрисковите фондове, тъй като съдържа безрискови активи под формата на държавни облигации. Цената на една акция от този фонд е $ 156.
SPDR Gold Shares – тук акциите не се разреждат с много активи, а имат само една основа – злато. Всички инвестирани средства са подкрепени от собственото златно хранилище на фонда, което съдържа 700 тона благороден метал. Една акция от този фонд ще струва $ 174.
FinEx търгуеми руски корпоративни облигации UCITS ETF – е фонд на най-големите руски корпорации, който включва Сбербанк, Руските железници, Газпром, Лукойл и други компании. Цената на една акция от този ETF е $ 23,60. Цената е представена в долари за удобство, акциите се купуват в рубли.
За да закупите тези средства, не е нужно да стигате далеч: трябва да отворите брокерска сметка в една от финансовите компании, преглед на които направихме. Вместо да отворите сметка при брокер, е възможно да отворите индивидуална инвестиционна сметка и да закупите акции на ETF с негова помощ.
Заключение
ETF е много удобен и практичен финансов продукт, който не принуждава притежателите да мислят за различни проблеми, свързани с инвестициите.
В крайна сметка бихме искали да споменем една интересна характеристика на ETF: много инвеститори класифицират фондовете като безрисков тип активи, но това не е напълно вярно. Как може фондът да бъде класифициран като безрисков актив, ако се състои от акции, а това е рисков актив? Оказва се, че ETF също са рисков актив, но тук има много по-малък риск, отколкото при обикновеното инвестиране в акции.